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美团招股书解读:摩拜日亏1500万 打车司机端补贴10亿

2018-09-05 15:19:28来源:网上中期

新浪财经TMT记者 凌先静

美团这几天无疑成为了市场关注的焦点,其455-547亿美元的IPO估值区间,已经将小米的450亿美元估值甩开,成为今年赴港上市估值最高新经济公司。


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但是美团到目前为止仍然是无法盈利的。


更新版的招股书显示截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。而同期美团经调整亏损净20亿元,美团表示,亏损主要是收购摩拜和开展新业务所导致。


摩拜和新业务美团打车到底是一个什么样的局面,会把超级独角兽美团业绩拖累至此,早早卖身的摩拜如今到底运营得怎样了、与滴滴血拼的美团打车到底运营的怎么样了?


这是市场上所有人都关心的问题,特别是在OFO屡次传闻卖身滴滴之际、共享单车坟场等饱受舆论攻击的情况下,人们迫切想了解共享单车和网约车的亏损之谜。


如今借助美团招股书,这些谜团将会被一一解开。


摩拜单车日烧1560万元,26天亏损4.07亿元


在开始之前先普及三个小知识点,以方便我们能够更容易理解摩拜的相关数据:


一是美团以27亿美元的价格100%收购了摩拜;二是截止到今年4月30日,摩拜共有全球注册用户2.32亿人、4810万活跃用户和710万辆单车;三是摩拜相关数据纳入到美团招股书是从4月4日开始到4月30日为止,一共26天的数据。


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资料显示,摩拜单车26天的时间内收入1.47亿元,这意味着平均下来每一辆单车每天的收入是0.8元,再计算得出每月收入24元,每年收入288元。


仅以摩拜单车的造车纯成本来计算,早期车型2000多元、新版车型控制在1000元左右,均价1500元每辆的价格计算,仅仅是回收成本就需要5.2年。


这还不考虑摩拜单车的高折旧、高运营成本,资料显示在这26天的时间里,摩拜单车的折旧和运营成本分别高达3.96亿元、1.58亿元,所以导致共享单车毛利亏损4.07亿元。


这意味着摩拜每天亏损金额(毛利亏损/26天)约为1560万元,这样的消耗速速,每年的亏损额度高达57亿元,难怪摩拜即使完成超10亿美元的融资,也赶不上烧钱的速度。


如果再以每次骑乘收入0.56元计算的话,平均每辆单车每天被骑行的次数1.4次,这个数据是4月份,也就是全国春暖花开最适宜骑乘季节的平均数,如果换成寒冷的冬天或者酷热的夏天,平均骑行的数值还将减少。


网约车前四个月司机端补贴近10亿,不计划扩张


美团收购摩拜单车的初衷是弥补自己的出行问题,即将美团由现在的“吃喝玩乐”覆盖到“吃住行”等生活服务,这个和美团做网约车的逻辑是一样的,为此王兴和程维彻底成为竞争对手,双方一度打得你死我活。


美团打车的业务动态始于今年3月21日,在南京试点一年后正式登陆上海,在沪与滴滴正式开展,首日破15万订单、次日订单破25万,随后订单更是破30万,宣称拿下上海网约车市场的三分之一,令滴滴陷入巨大的质疑声中。


美团的攻城破寨是以巨大的补贴为代价的,分别是对用户的补贴和司机的补贴,新浪财经发现仅仅是司机补贴数额在今年前4个月就已经高达9.76亿元。


在美团更新版的招股书上显示,网约车的司机成本在前4个月成本为9.76亿元,美团将网约车司机成本描述为对于司机的激励视为成本,所以司机补贴高达9.76亿元。


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仅仅2个城市、4个月的时间、司机端补贴就高达9.76亿元,如果计算上用户端的补贴,这又将是一个天文数字,是一个远比摩拜单车亏损更为厉害的“深坑”。


或许是困于补贴,又或许是补贴大战引起监管约谈、网约车牌照进展不大等原因,美团再招股书里面明确表示:目前正在评估网约车可能给平台带来的协同价值,基于目前的市场情况,“预期不会进一步拓展此项目”。


深陷舆论质疑之中的滴滴终于可以松一口气了。


(本文作者介绍:新浪财经TMT记者,深度解读财报、拆解泛娱乐产业链)


责任编辑:凌先静


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