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感性交易vs机械交易-你如何决策

2018-09-12 11:10:50来源:网上中期

感性交易vs机械交易-你如何决策


我们已经建立了你可能是投资者,也可能是交易者的观点。我们赞同交易可能以基本分析为基础,也可能以技术分析为基础。进一步地讲,技术分析交易可能是预测性的或被动的,趋势跟踪交易者利用的是一种以价格为基础、应用技术手段的交易者。然而,还有另外一个差别,交易者可能是感性式的,也可能是机械式的。



约翰·亨利是过去20年里的趋势跟踪大师之一,他认为客户们很有必要了解他的交易方法。约翰·亨利相信,管理者在面对市场逆境时,只有始终坚持原则,才能取得投资策略的成功。感性交易者的决策可能受制于行为偏见,约翰·亨利则不同,他的投资过程坚守原则。


亨利所说的可能受制于行为偏见的决策,指的是大批交易者做出买卖决定的依据,是他们对市场的知识总结、对当前市场环境的看法或者其他任何因素。换句话说,他们运用自己的判断力做决策,因而,“感性交易”一词可以用来描述他们的交易方式。


交易者根据自身判断力做出的决定是主观的,因此可能被改变或者成为马后炮。无法保证这些交易决策以客观事实为基础,它们可能受到个人偏见的影响。当然,交易者最初选择启用哪套系统、选择投资品种和决定承受风险大小时,都必须斟酌决定。然而,一旦这些基本因素确定下来之后,你就可以对这些决策系统化处理,利用机械式交易系统做投资决策。


趋势跟踪交易者们使用的机械式交易方式以一组客观的、自动化的规则为基础,这些规则源于他们的市场观或投资哲学。交易者严格遵守这些交易规则(往往植入计算机程序),以此进出市场。机械式交易系统消除了交易决策的情绪干扰,促使你坚持原则,从而使你轻松行事。它强化了纪律性,如果你违反你的机械交易系统规则,那么你很有可能破产。



约翰·亨利谈到感性交易的不利之处时说:“感性交易者的决策可能受制于行为偏见,我们应该坚持一个遵守规则的投资过程。通过量化投资决策的环境,为投资者们提供了一种可靠的手段,而不被判断的偏见左右。

在你面对一项交易决策时,不允许你使用一点判断力,这样似乎有点苛,不是吗?毕竟,如果你自始至终要做的一切,仅仅是追随一套机械模式而已,那么乐趣在哪里呢?但是,趋势跟踪与乐趣没有关系,它只和获利有关。坎贝尔公司是一家最古老也是最成功的采用趋势跟踪策略的公司,这家公司的研究总监坚定不移地避免主观判断,“我们的优点之一,就是遵守我们的模式,不做主观判断。这套规则在坎贝尔公司已经被写人历史了。”


像坎贝尔公司的研究总监一样,趋势跟踪交易者言辞谨慎。你会发现,他们的言辞几乎无一例外地反映了他们的绩效数据。




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